El fondo activista HG Vora fomenta el cambio en Penn Entertainment

HG Vora Capital Management, dirigida por el ex banquero de Goldman Sachs Parag Vora, (arriba a la izquierda), solicita formalmente el nombramiento de consejeros para el consejo de Penn Entertainment. El fondo posee actualmente una participación del 18,5% en Penn Entertainment, que incluye swaps.

La industria de los casinos remodelada por los fondos de cobertura activistas

HG Vora Capital es el segundo fondo de cobertura activista que interviene en pocas semanas en un importante operador de casinos que cotiza en bolsa. Tras el movimiento anterior de Corvex con Entain hace unas semanas, HG Vora Capital, establecido en 2009 por Parag Vora, es el último participante en esta tendencia.

Este movimiento de HG Vora se?ala su postura proactiva para hacer frente a las preocupaciones sobre la infravaloración de las acciones de Penn Entertainment. Al expresar su aprensión por la infravaloración de Penn Entertainment, HG Vora mantiene conversaciones con la dirección de Penn.

Implicaciones para el sector de los casinos

Este movimiento indica una inclinación de los inversores a remodelar las estrategias y abordar los retos a los que se enfrentan los principales actores del mercado mundial del juego.

Las acciones de Penn Entertainment han sufrido un descenso del 16% a lo largo de 2023.

Sin embargo, tras la intervención de HG Vora, se produjo una subida del 4,8% durante las primeras operaciones tras conocerse el fondo de cobertura.

Los pormenores de la intervención de HG Vora Capital y sus implicaciones para el operador de casinos en cuestión siguen siendo objeto de atenta observación en el sector.

HG Vora Capital es famosa por su experimentado equipo de gestión de carteras y su enfoque estratégico en situaciones de crisis. La empresa gestiona unos 10 mil millones de dólares en activos para 16 clientes, con una impresionante rentabilidad anualizada del 14% desde su creación.

Retos para Penn Entertainment

HG Vora ha mantenido conversaciones constantes con la dirección de Penn Entertainment, expresando su preocupación por la infravaloración de las acciones.

La acción experimentó un descenso del 16% a lo largo de 2023.

Sin embargo, tras la petición de HG Vora, se produjo una subida del 4,8% durante las primeras operaciones tras la revelación del fondo de cobertura.

Afrontar la infravaloración de las acciones de Penn

HG Vora Capital, fundada en 2009 por Parag Vora, un experimentado profesional de la inversión con experiencia en Silver Point Capital y Goldman Sachs, cuenta con un experimentado equipo de gestión de carteras con más de 35 a?os de experiencia combinada en inversión. El equipo de gestión incluye a Gary Morross, que comparte una trayectoria profesional similar con Vora, habiendo trabajado anteriormente en Goldman Sachs y Silver Point Capital.

Parag Vora, conocido por su experiencia en situaciones, crédito y transacciones inmobiliarias, complementada con sus credenciales académicas de la Universidad de Nueva York y la Universidad de Michigan, posiciona a HG Vora Capital como un destacado hedge fund activista. El hedge fund invierte estratégicamente en instrumentos de deuda y renta variable negociados activamente, centrándose en sectores como el juego, el inmobiliario, los viajes, el ocio, el comercio minorista y el alojamiento, buscando meticulosamente valores con precios erróneos. En el tercer trimestre de 2023, informó de una concentración significativa en sus 10 principales participaciones, siendo su mayor posición 2 millones de acciones de SPDR S&P 500 ETF TRUST.

Entrada en las apuestas deportivas

Esta evolución se produce en el contexto de la reciente colaboración de Penn Entertainment con el Quail Hollow Club y el Wells Fargo Championship, que marca su entrada en el mercado de apuestas deportivas en línea de Carolina del Norte a través de ESPN Bet.

A pesar de estos movimientos estratégicos, Penn Entertainment publicó un informe financiero del tercer trimestre de 2023 que revelaba una pérdida neta de 725,1 millones de dólares en comparación con periodos anteriores. Los ingresos netos mostraron un ligero descenso del 0,3%, hasta los 1,62 mil millones de dólares. Aunque se produjeron mejoras en los segmentos Noreste e Interactivo, los segmentos Sur, Oeste y Medio Oeste experimentaron descensos en diversas métricas.

Respuesta del consejero delegado

En respuesta al informe financiero, el consejero delegado de Penn Entertainment, Jay Snowden, (arriba a la derecha), reconoció los retos, declarando: “Seguimos viendo una relativa fortaleza en varios lugares, incluyendo nuestros casinos en Ohio, Kansas, Massachusetts y Missouri, lo que pone de relieve los beneficios de nuestra cartera geográficamente diversificada de activos de juego regionales de primer nivel y la adición de ofertas de apuestas deportivas al por menor en muchas de nuestras propiedades.”

La presión de HG Vora para nombrar directores sugiere un deseo de influir en la toma de decisiones en Penn Entertainment, dirigiendo potencialmente a la empresa hacia una trayectoria que mejore el valor para los accionistas y aborde las preocupaciones sobre el rendimiento de las acciones. A medida que se desarrolle el diálogo entre HG Vora y la dirección de Penn Entertainment, las partes interesadas seguirán de cerca los posibles cambios en la dirección estratégica y la gobernanza de la empresa.

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