SPAC垂危而未殆

美国体育投注市场的自由化推动了特殊目的收购工具（SPAC）的使用热潮，但随着股票价格的下跌和对该行业利润前景的担忧上升，一些人质疑该市场现在是否已经死亡。?

SPAC公司通过在证券交易所进行首次公开募股筹集资金，但没有自己的业务。筹集的钱放在信托中，而机构有18个月的时间来寻找收购目标，24个月的时间来完成交易。

根据法国兴业银行的数据，去年各家SPAC在美国筹集了1620亿美元，是前一年的两倍，这些公司总共有610家。

在线赌博弈通过SPAC交易上市的一些大公司包括DraftKings、Golden Nugget Online和Genius Sports。

Donna B. More是美国律师事务所Fox Rothschild的合伙人，她表示，这些公司的关键优势之一是上市速度。相较来说，传统的首次公开募股过程较长，在监管合规和文件方面有沉重的负担。

SPAC市场冷却

但她说，市场上的泡沫已经消失了，去年的估值已经变得 “疯狂”。

她表示：”SPAC公司已经消停了很多。由于利率的提高，整个并购市场正在下降。”

今年到目前为止，美国纳斯达克指数下跌约30%，而道琼斯工业平均指数下跌24%。由于美联储采取行动解决高通胀问题，投资者对利率上升感到担忧，分析师则警告经济衰退即将到来。

惠誉评级公司的高级董事Colin Mansfield说：”我预计在博弈界的SPAC方面不会有什么作为。这段时间以来一直很平静。随着股票市场的下跌，这并不令人惊讶。一般来说，SPAC是一种周期性质的工具。”

负责该机构博弈、休闲和住宿部门的Mansfield说，美国的主要驱动力是各州陆续合法化并接受监管，对体育投注市场总量的兴奋之情。

对体育投注的过度兴奋

他说：”人们对一些东西感到兴奋，而我们作为信贷分析师会试图不断提醒我们的投资者，这些东西并不会产生大量的现金流。我认为随着时间的推移，人们开始意识到，从收入的角度来看，市场是在增长，但它并不盈利，每个人都在赔钱。”

“有几个较大的玩家正在崛起，成为主导者。所有前去抢夺市场份额的小公司（有些是通过SPAC公司），被击垮，没有赚到钱，所以，何来所谓投资的故事？”

“在我看来，体育投注的SPAC公司并不成功。”他补充说。

所有大张旗鼓宣布的SPAC交易中，许多人也被淘汰了，而有些公司选择通过传统的IPO途径独自发展，如Sportradar。

失败的交易

上个月，彩票运营商Allwyn表示不打算与美国SPAC公司Cohn Robbins Holdings进行合并。而Playtech放弃了与Caliente Interactive进行关于墨西哥体育投注公司Caliplay的谈判，通过SPAC在美国上市。?

另一个问题是证券交易委员会今年3月推出的更严格的监管，以加强信息披露和投资者保护。

尽管如此，仍有一些人看到了SPAC交易的光明前景，并说这个市场还没有死。

持乐观态度的原因

9月，当体育投注运营商PlayUp表示它将通过SPAC交易在纳斯达克上市时，出现了生命的火花。与IG Acquisition Corp的合并使该公司估值达到3.5亿美元。

法国兴业银行也看涨。由于目前的环境，可能会有一个放缓，然而，特别是在欧洲和亚洲有机会。

“当证券交易委员会（SEC）于2022年3月30日发布SPAC上市的新建议规则时，这股SPAC热潮停止了，法兴银行在一份说明中写道。虽然新规则仍处于提议阶段，但美国市场参与者大幅减少了SPAC活动，2022年推出的SPAC数量骤减。”

“尽管这导致市场 ’昙花一现’，但我们认为欧洲的SPAC公司仍有很大的潜力。”

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